Réalisé en 1992, il s'agit d'une préquelle à la série télévisée sortie deux ans plus tôt, Twin Peaks, juste après le film Sailor et Lula (1990).
1) Première partie
Gorden Cole (David Lynch), chef de file du FBI de Portland (Oregon), envoie à Dear Meadow (Washington) ses deux agents favoris, Chet Desmond (Chris Isaak) et Sam Stanley (Kiefer Sutherland)
Il leur envoie sur forme codée un message de type Blue Rose, que Sam Stanley comprend fort bien
Une fois arrivés sur place, ils se rendent compte immédiatement du mauvais accueil des policiers locaux... Mais ils mettent très vite les choses à leur place
Sam Stanley - un légiste - examine le corps de Teresa Banks (Pamela Gidley)... Il y découvre, caché sous l'un de ses ongles, la lettre T
Ils se renseignent sur elle, mais visiblement avec peu de résultats
Ils décident alors de fouiller la caravane de Teresa Banks, en s'adressant à Carl Rodd (Harry Dean Stanton, célèbre depuis Alien en 1979)... Ils sont intrigués par une photo d'elle avec un anneau vert
Ils décident alors de ramener le corps à Portland pour effectuer une autopsie
Une fois à Philadelphie, le nouvel agent Dale Cooper (Kyle MacLahlan) fait part à son supérieur Gordon Cole d'un rêve inquiétant qu'il a fait
Dans lequel apparaît curieusement un nommé Phillip Jeffries (David Bowie), qui a théoriquement disparu depuis deux ans... Mais qui expose une réunion "entre les esprits" - en fait, des anciens de Twin Peaks - entre autres Michael J. Anderson et Bob
Phillip Jeffries accuse l'agent Dale Cooper de ne pas être lui-même... Mais celui-ci se remet rapidement au point, en dévoilant une vérité qui ne va pas tarder à arriver, avec la seconde partie du film
2) Deuxième partie
Un an plus tard, dans la petite veille de Twin Peaks...
Avec la jeune fille tant attendue, Laura Palmer (Sheryl Lee), qui est aimée de tous, et n'a qu'un seul défaut - visible dès qu'on est un peu dans le secret
Elle a en théorie un homme qui l'aime véritablement, James Hurley (James Marshall)... Mais en pratique, l'un de ceux qui la fournit le plus possible en cocaïne, Bobby Briggs (Dana Ashbrook)
L'agent Dale Cooper cherche l'identité de la jeune fille avec l'agent Albert Rosenfield (Miguel Ferrer)... Mais selon les mots de ce dernier, sans aucun succès
On retrouve alors Laura Palmer avec toute sa famille, sa mère Sarah, totalement dépassée (Grace Zabriskie) et surtout son père Leland (Ray Wise), bien plus inquiétant... Il lui reproche déjà de ne pas s'être lavé les mains avant le dîner, puis lui retire un anneau qu'elle a au cou
Laura Palmer fait un rêve - disons plutôt un cauchemar -, où elle entre dans Black Lodge, et se trouve parée de l'anneau vert que l'on avait déjà vu auparavant... Mais une fois réveillée, celui-ci a disparu
L'on voit ensuite Bobby Briggs passer un coup de fil à Jacques Renault, le tenant du Bang Bang Bar
Celui-ci s'empresse d'offrir tout ce qu'elle veut à laura Palmer, qui se trouve aussi être une prostituée dans ce bar
Il se passe beaucoup de chose à ce moment, mais je ne veux pas vous dire lesquelles... Sinon la fantastique chanteuse Julee Cruise, qui interprète avec une voix très haute et éthérée une chanson de Angelo Badalamenti - le compositeur favori de David Lynch
Ayant toujours besoin de drogue, Laura Palmer décide d'accompagner Bobby Briggs en pleine nuit pour un rendez-vous avec Cliff Howard, un trafiquant de cocaïne... Mais celui-ci se révèle menaçant, et Bobby Briggs l'abat aussitôt
La nuit suivante, alors que Laura Palmer est bien droguée, elle se voit subitement violée par Bob (Frank Silva)
Mais en ouvrant les yeux, elle s'aperçoit que celui-ci est en réalité son propre père Leland
Vient alors la tragédie finale, déjà par le viol de Jacques Renault
Ensuite par la volonté de Leland Palmer, qui met de côté Jacques Renault, puis s'en prend à sa propre fille
Celle-ci s'est rendue jusqu'au bout avec Ronette Pulaski, et reçoit de sa part l'anneau vert... Juste avant d'être tuée par Leland Palmer
Et voici la version très étrange de la fin du film, dans la Black Lodge, où se trouve aussi bien Michael J. Anderson - le nain - que Bob et Leland Palmer
Mais aussi Dale Cooper, qui sourit à Laura Palmer, qui semble ainsi obtenir sa propre rédemption et peut enfin être heureuse
C'est provisoirement fini...